12 декември 2022 г. (понеделник) 11:00 ч. – обяд UH405 Връзка за мащабиране https://wpi.zoom.us/j/98233644430?from=addon Интензивност на информацията и ценообразуване на риска при обявяване на печалби Резюме: Съобщенията за печалби представляват ясен риск за инвеститорите . Предполагаме, че на пазар с търкания премията от риска при обявяване на печалби вероятно се реализира в отделен процес и се концентрира върху периоди с висок интензитет на новини за парични потоци. Когато има актуализиране на новини за паричните потоци и промяна в несигурността на паричните потоци, инвеститорите коригират очакванията за възвръщаемост на акциите и включват премията в цените на акциите. Ние конструираме предварителна мярка за очаквания интензитет на информацията (EII) въз основа на очаквани корпоративни събития и откриваме, че когато фирмите имат висок EII, има значително положителна връзка между риска от обявяване на печалбата и възвръщаемостта на акциите. Осъществима стратегия на дълги (къси) акции с висок (нисък) риск от обявяване на печалби дава месечна възвръщаемост от ,58% (на годишна база 6,96%) в алфа пет фактора на Fama-French. Освен това показваме, че в съответствие с нашето предположение, премията се печели най-вече около датата на корпоративните съобщения. Предоставяме допълнителни доказателства, че производството и потреблението на информация задействат ценообразуването на риска. Д-р Jingjing Chen Jingjing Chen е гостуващ асистент в Североизточния университет. Тя получи докторска степен. по финанси от Вашингтонския държавен университет. Нейните изследователски интереси са емпирично ценообразуване на активи, устойчиво инвестиране, микроструктура на пазара и деривати. Изследванията на Jingjing проучват как информацията е включена в цените на активите и какво движи възвръщаемостта на активите в краткосрочен план (ликвидност, внимание) и дългосрочен план (парични потоци, регулиране, ESG предпочитания). Има публикация в Journal of Banking and Finance и няколко работни документа. Jingjing преподава бакалавърски, магистърски и магистърски курсове. Нейните преподавателски интереси включват инвестиции, корпоративни финанси, финансово моделиране, количествено управление на портфолио, FinTech, количествени финанси и анализ на данни. През 2021 г. Jingjing получи награда за преподаване на изключителни докторанти. За контакт: jin.chen@northeastern.edu
News Makanany